原創(chuàng)：

近期，隨著巴西政府宣布不再使用美元作為中間貨幣，而是使用本幣和中國(guó)進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，一時(shí)間，“美元崩潰”、人民幣國(guó)際化的論調(diào)甚囂塵上，似乎一夜之間，美元就會(huì)土崩瓦解，人民幣就能一統(tǒng)江山。

確實(shí)，隨著中國(guó)國(guó)力的增強(qiáng)和對(duì)外交往的增加，人民幣的國(guó)際地位也水漲船高，越來(lái)越多的國(guó)家轉(zhuǎn)向人民幣結(jié)算。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前俄羅斯、巴西、伊朗、沙特、阿聯(lián)酋、迪拜、印度、新加坡、委內(nèi)瑞拉、土耳其、印尼等30余國(guó)，已經(jīng)逐漸在貿(mào)易結(jié)算或投資中轉(zhuǎn)向使用人民幣。

而且近年來(lái)跨境人民幣使用規(guī)模也在模穩(wěn)步提升。根據(jù)SWIFT統(tǒng)計(jì)顯示，2022年12月，人民幣在全球跨境貿(mào)易金額中排名保持第三，占比3.91%，接近2021年同期兩倍，僅次于美元和歐元。

在儲(chǔ)備職能方面，人民幣也獲得了更廣泛的認(rèn)可。2022年5月，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)在5年一次的特別提款權(quán)(SDR)定值審查中將人民幣權(quán)重由10.92%上調(diào)至12.28%，在貨幣籃子中繼續(xù)保持第三位，僅次于美元和歐元。

數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，在相關(guān)部門(mén)積極推動(dòng)下，跨境人民幣使用規(guī)模穩(wěn)步提升。2022年，貨物貿(mào)易跨境人民幣結(jié)算金額7.92萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)37.3%，直接投資跨境人民幣結(jié)算金額6.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.6%。

但是，這些并不能說(shuō)明美元就會(huì)迅速崩潰，甚至可以說(shuō)在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，美元崩潰的可能性是非常低的。主要因?yàn)槊涝侨蛑饕膬?chǔ)備貨幣之一，它的地位不會(huì)輕易改變。雖然人們普遍認(rèn)為美國(guó)債務(wù)過(guò)高、經(jīng)濟(jì)下行等因素可能導(dǎo)致美元走向下跌，但我們要看到美國(guó)仍然是全球最大經(jīng)濟(jì)體之一，其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值占全球的近四分之一。

此外，在遇到重大危機(jī)時(shí)，美元仍然是最穩(wěn)健的避險(xiǎn)資產(chǎn)之一，因?yàn)樗谑澜绶秶鷥?nèi)得到廣泛認(rèn)可和使用；更何況，目前全球經(jīng)濟(jì)還處于復(fù)蘇期，各國(guó)貨幣之間的穩(wěn)定性是各國(guó)政府需要考慮的頭等大事。從這點(diǎn)來(lái)說(shuō)，大部分國(guó)家也不希望美元崩潰會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。

按照IMF的統(tǒng)計(jì)，截至2022年三季度，美元占全球公開(kāi)官方外匯儲(chǔ)備的59.7%。這一比例比1999年末的71%下降明顯，但仍遠(yuǎn)超過(guò)包括歐元(1.0893, -0.0012, -0.11%)（20.48%）、日元（5.83%）、英鎊(1.2445, -0.0014, -0.11%)（4.78%）和人民幣（2.66%）。美元份額的下降已被多種其他貨幣所取代，而不是被其他單一貨幣所取代。

目前看來(lái)，盡管美元地位下降，但仍保持在儲(chǔ)備貨幣中的優(yōu)勢(shì)地位，主要原因是：

一是當(dāng)前國(guó)際貨幣體系中，美元仍是其他貨幣的錨定物，這就使得美元仍處于國(guó)際貨幣體系的核心。

二是美元在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算、跨境融資、國(guó)際投資中的廣泛使用，具有協(xié)同效應(yīng)和互補(bǔ)性。按照SWIFT統(tǒng)計(jì)，2022年8月，美元在國(guó)際結(jié)算中占比為42.6%，在各個(gè)貨幣中排名第一。2022年8月，BIS公布的三年一次全球外匯交易統(tǒng)計(jì)顯示，美元在所有交易中占88%，主導(dǎo)地位有進(jìn)一步提升。

三是其他貨幣尚未形成有足夠規(guī)模、投資級(jí)的政府證券市場(chǎng)，支持各國(guó)央行儲(chǔ)備的投資。而美國(guó)國(guó)債是國(guó)際公認(rèn)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，規(guī)模也足夠大，能為各國(guó)央行儲(chǔ)備投資提供足夠的空間。

說(shuō)回到和中國(guó)剛簽定本幣清算協(xié)議的巴西，截至2022年年底，人民幣占到了巴西外匯儲(chǔ)備總量的5.37%，超過(guò)了歐元所占的4.74%，但是美元仍以80.42%的占比繼續(xù)處于主導(dǎo)地位。

而且根據(jù)中國(guó)官方的公告，所謂與“巴西簽署用人民幣結(jié)算協(xié)議”的備案明確指出：“巴西只是建立了人民幣的清算安排，在未來(lái)巴西和中國(guó)的一些貿(mào)易中，可以使用人民幣或者巴西貨幣進(jìn)行直接結(jié)算，不用非得采用美元作為中間貨幣來(lái)兌換結(jié)算”。換句話說(shuō)，人家只不過(guò)是多一種結(jié)算貨幣的選擇。

另一方面，盡管人民幣已經(jīng)被納入了國(guó)際貨幣基金組織的特別提款權(quán)貨幣籃子，但是要實(shí)現(xiàn)完全的人民幣國(guó)際化還需要克服許多困難。
首先，人民幣資本流動(dòng)方面存在限制。中國(guó)政府一直在實(shí)行著外匯管制制度，因此，許多外國(guó)投資者無(wú)法自由地將自己的資金轉(zhuǎn)移到中國(guó)市場(chǎng)。這限制了許多國(guó)外商家將人民幣作為結(jié)算貨幣。
其次，人民幣對(duì)外交易還面臨著支付清算問(wèn)題。雖然人民幣已經(jīng)開(kāi)展了跨境支付清算合作，但這方面還存在不足。目前，國(guó)際上主流使用的是美元結(jié)算，因此，人民幣必須與更多的貨幣建立清算機(jī)制，這樣才能夠行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
最后，人民幣的國(guó)際信任度還有待提高。近年來(lái)，我們看到了不少人民幣支付的欺詐和風(fēng)險(xiǎn)案例，這些事件對(duì)人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上的信任度產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。因此，中國(guó)政府和金融機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)對(duì)于人民幣的管理，加強(qiáng)安全措施，提高人民幣的國(guó)際信任度。
總的來(lái)說(shuō)，要想實(shí)現(xiàn)完全的人民幣國(guó)際化，需要克服多個(gè)領(lǐng)域的困難。中國(guó)政府和金融機(jī)構(gòu)需要促進(jìn)人民幣可自由使用，提高支付清算效率，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管等方面的工作，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。